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宁波银行（002142.SZ）作为A股城商行龙头最近跌的有点惨。

4月24日，宁波银行举行2022年度业绩会，针对股价连续下跌的情况，宁波银行管理层表示，股价波动是正常的现象，该行一季度开局良好，经营一切正常。宁波银行管理层还补充称，公司不存在应披露而未披露的事项，各项经营保持稳定。

(相关资料图)

今年以来，宁波银行股价一直处于下行趋势。年初至今，宁波银行股价已经下跌19.08%，在A股上市42只银行股中跌幅排名第二，仅次于下跌21.49%的兰州银行。

1月16日，宁波银行创下阶段性新高，当日盘中股价一度上涨至34.86元/股，市值突破2300亿元关口，此后宁波银行的股价就开始“跌跌不休”。截至目前，宁波银行股价跌至26.26元/股，对应市值也降至1734.1亿元，对比1月16日市值蒸发568亿元。

近日，宁波银行公布的2022年财报显示，宁波银行营业收入、净利润在2022年双双增长，但是从各项指标的增长速度上看，宁波银行似乎陷入了增长的“瓶颈”。

增长瓶颈

2022年，宁波银行实现营收578.79亿元，同比增长9.67%，创下历史新高；净利润为230.75亿元，同比增长18.05%，营收、净利润双双增长。

如果把时间周期拉长到最近五年，从营收增速等指标看，宁波银行在2022年似乎到了业绩发展的瓶颈期。

2018年至2021年，宁波银行分别实现营收289.3亿元、350.82亿元、411.11亿元、527.79亿元，同比增幅分别为14.28%、21.26%、17.19%、28.37%。2022年，宁波银行的营收增长仅为9.67%，对比2021年增幅收缩近20%。

从宁波银行的营收构成上看，近年来其非息收入增长较快，在营收中占比逐渐提高。2022年上半年宁波银行非息收入占比就达到了41.17%，这一比重在行业中也遥遥领先。

但是，到2022年末，非息收入占比却缩减到35.17%。非利息收入的增速大降也直接导致了宁波银行整体营收增速的放缓。

2022年，宁波银行非利息收入为203.58亿元，同比增长仅1.40%。在2021年同期，非利息收入为200.77亿元，增长率达到51.5%。单看第四季度的非息收入仅有28.09亿元，同比降幅超50%。

宁波银行的非息收入主要由手续费及佣金收入和其他利息收益构成，2022年，宁波银行手续费及佣金收入为74.66亿元，比2021年减少7.96亿元，同比下降9.63%。

其中，代理类业务收入下降最为严重，同比下降10.24%，其次是托管类业务和咨询类业务，分别同比下降1.87%和44.83%。银行卡业务收入虽同比大增近四成，但是比重太低，对整体影响甚微。

宁波银行其他非利息收益增速也大幅降低，由前三季度的40.9%降至全年增速的9.12%。对于非息收入的大幅下降，宁波银行解释称，主要是受债市波动和资本市场影响，财富业务收入同比下降。

消费贷困境

宁波银行近几年一直秉承“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，聚焦大零售和轻资本业务的拓展。早在2014年，宁波银行就提出“大零售”战略，这也成为其作为城商行可以比肩股份银行的资本。

作为宁波银行零售业务中最重要的个人贷款业务，在2022年的增速也出现了大幅度下降。

2022年末，宁波银行贷款和垫款总额为10460.02亿元，较上年末增长21.25%。其中公司贷款、个人贷款规模分别为5653.83亿元和3912.3亿元，同比分别增长21.73%、17.44%，个人贷款增速明显低于平均。

值得注意的是，2022年末，宁波银行个人贷款和垫款金额占比37.40%，与2021年38.61%的占比相差无几，但是个人贷款金额的增长率却远低于2021年。

2022年，宁波银行个人贷款金额同比增长17.44%。2021年，其个人贷款金额为3331.28亿元，同比增长高达27.32%，增长率在2022年一年内下降近10%。

虽然宁波银行的个人贷款金额增速有所下降，但是在贷款规模中依然占比很大，尤其是个人消费贷业务，更是宁波银行个人贷款业务中的核心。

作为个人贷款的重要组成部分，宁波银行的“个人消费贷”近年来发展极快，八年时间里，规模增长了235%。尤其是近五年，宁波银行的个人消费贷复合增长率更是达到23%。

宁波银行2022年年报显示，个人消费贷款金额达到2433.48亿元，远远高出个体经营贷款、个人住房贷款二者之和，占个人贷款比重62.2%。

伴随着宁波银行个人贷款业务的快速发展，其带来的弊端也开始逐渐显现，宁波银行的不良贷款金额逐渐走高。

宁波银行过往财报显示，2018年，宁波银行不良贷款金额为33.53亿元，截至2022年末，不良贷款金额已经升至78.46亿元，对比2018年增长了近134%。

截至2022年末，宁波银行的不良率为0.75%，但是，按具体行业来看，其个人贷款不良贷款金额占比高达69.22%，且个人贷款以1.39%的不良率居全行业第二，远远超过房地产业。

宁波银行个人消费贷业务的推进，也暴露了管理层面的漏洞，屡次因违规被监管处罚。

刚进入2023年，宁波银行就因六项违规，收到宁波银保监局开出的2023年首张罚单，处罚金额高达220万元。其中，违规事项包括违规开展异地互联网贷款业务、互联网贷款业务整改不到位、资信见证业务开展不审慎、资信见证业务整改不到位、贷款“三查”不尽职、新产品管理不严格等问题。

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