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今年上半年，在经济复苏不及预期以及美联储持续加息的影响下，A股走出了极致的结构性行情，百亿私募们亦遭遇考验。私募排排网数据显示，截至7月3日，上半年有业绩记录的94家百亿私募，整体收益为2.63%，其中69家实现正收益，25家亏损。正圆、康曼德、东方港湾、景林等10家百亿私募上半年的收益超过10%。值得注意的是，由于监管力度的加强以及受行情影响，今年上半年私募基金的备案数量有所下滑，近期新基金募资难度显著加大，私募行业的洗牌正在加速。七成百亿私募上半年赚钱，10家赚超10%今年一季度，A股表现抢眼，上证指数一度逼近3400点，不少投资者对市场充满期待。不过，二季度市场却开启调整，在经济不及预期的情况下，指数上攻乏力，市场开始交易主题和概念。整体来看，由于一季度指数的强势上涨，今年上半年百亿私募整体表现尚可，部分擅长抓主题和概念的私募则取得了亮眼业绩。私募排排网数据显示，截至7月3日，上半年有业绩记录的94家百亿私募，整体收益为2.63%，其中69家实现正收益，占比为73.40%。实现正收益的百亿私募中，10家收益超10%，24家收益介于5%-10%之间。具体来看，正圆、康曼德、望正、东方港湾、景林、阿巴马等6家主观私募，宽德、佳期、稳博、衍复等4家量化私募年内收益超过10%。其中，不少是擅长抓热点和趋势的私募，比如正圆、望正、东方港湾等。以正圆投资为例，该私募一度是2020年的百亿私募冠军，基金经理廖茂林因重仓新能源等板块，2021年业绩翻倍。不过，2022年廖茂林的表现没能持续，正圆基金经理戴旅京更是因大部分产品损失惨重而道歉。2023年，廖茂林再一次抓住行情，旗下多只产品业绩超10%，整体业绩达到15%，在百亿私募中排名第一。不过，就正圆的业绩看，净值波动巨大，以其代表产品正园壹号为例，该产品的最大回撤一度接近50%，目前距2022年7月的净值高点还有一段距离。再来看但斌掌舵的东方港湾，去年但斌一度踩错了市场节奏，产品业绩表现惨淡。今年，但斌时来运转，旗下部分产品表现不俗，整体收益达到13%，在百亿私募中排名前列。其中，东方港湾麒庭一号更是以上半年79.85%的收益率，被奉为私募“冠军”。不过，虽然该产品表现突出，但不能代表东方港湾的整体业绩。若以代表产品利得汉景一期来看，今年以来，该产品的收益为23.4%；马拉松全球今年的收益则为33.93%。整体来看，由于重仓特斯拉、英伟达等热点美股公司，但斌今年上半年确实交出了一份亮眼的业绩。不过，但斌旗下仍有100多只产品的净值在1以下，有30只产品净值低于0.7，4只产品浮亏超40%。但斌也坦言，“东方港湾不受限制可以投美股的基金表现确实不错，也希望只能投A股与港股的基金随A股转牛而雄起！”私募发行遇冷，行业洗牌加速今年年初，由于A股行情好转，不少私募业绩亮眼，节后私募新基金发行爆款不断。2月，宁泉资产担任投顾的产品两周就募资34亿元，远超原定20亿元的募资计划；桥水担任投顾的产品在渠道秒杀，睿郡资产董承非、慎知资产余海丰等知名主动私募的产品在渠道销售火爆。经历二季度的震荡行情后，私募发行难度明显加大。有渠道人士告诉券商中国记者，“最近几个月产品销售一直很难，即便是私募大佬的产品也不好卖，因为业绩不一定好。”近日，有渠道信息显示，就连大佬杨东旗下宁泉资产担任投顾的新产品募集亦宣布延长募集期。据了解，该产品计划原定募集期为2023年6月16日至6月30日，总计9个工作日；最终延长至7月4日，共计11个工作日。不过，最终该产品获得渠道发力，顺利完成募集。从私募新产品备案来看，今年6月新备案私募基金数量为2677只，5月新备案基金数量仅1239只。而今年4月，新备案私募基金数量3705只。此外，随着私募行业监管力度的加大，行业洗牌正在加速。截至6月30日，共有14家私募基金完成备案登记，备案数量较5月有所提升，但较此前单月上百家的备案数量仍然下降显著，行业门槛有所提升。今年4月28日，基金业协会发布《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》公开征求意见，《指引》则在“要求私募证券投资基金初始实缴募集资金规模不低于1000万元”的基础上进一步要求“新增强制清算流程，要求连续60个交易日出现基金资产净值低于1000万元人民币的，该私募证券投资基金进入清算流程（市场波动导致净值变化除外）”，并且明确提出12个月的整改期。有业内人士表示，在这样的背景下，未来行业将会有近半产品恐遭清盘，私募行业的洗牌正在加速。百亿私募红筹投资总经理兼投研总监邹奕表示，当前股债收益比处于历年来的底部区域，除少数活跃题材板块外，市场整体处于低估状态。在“房住不炒”的背景下，房产的投资属性被极大削弱，综合来看，优质公司股权仍是国内最具性价比的投资方向，但对市场指数行情的期待不宜激进。“下半年，新一轮稳增长政策逐步落地后，相信中国经济将在复苏态势中更趋改善，叠加海外流动性的逐步转向，A股市场将有望在底部回暖，投资风格也有望重回基本面驱动为主。”邹奕说。

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